交银国际主要观点如下:
1季度业绩符合预期
快手2025年1季度总收入/经调整净利润326亿元/46亿元(人民币,下同),同比增11%/4%,基本符合该行/市场预期。毛利率同比基本持平,经调整净利率14.0%,营销费用率+1.6个百分点。
1季度分部概览《猜球哪个软件最好》
1)电商GMV同比增15%,其中MAC1.35亿,同比+7%,对MAU渗透率19%,人均花费同比+7%。泛货架GMV占比约30%,商城场域日均动销商家同比增40%+。2)线上营销收入同比增速8%,分行业看,内容消费(高双位数增长)、本地生活(增50%+)投放增长领先。3)直播收入重启增长(同比+14%),签约公会数量/签约主播数量同比增25%+/40%+。4)本地生活持续丰富供给,动销商家/商品数分别同比+81%/71%,月均付费用户同比增73%。5)海外受广告拉动收入同比+33%,首次实现运营层面季度利润转正。6)可灵AI 4月升级2.0版本,1季度实现商业化收入1.5亿元及推理层面边际利润打正。
展望:预计2季度
1)电商GMV同比增14%,达人分销或带动佣金率小幅优化。2)广告恢复同比双位数增长(+12%),其中商城场域广告投放受益于基建完善或促进内循环增长加速,外循环继续受内容消费、本地生活拉动。3)可灵持续释放商业化增量,该行预计全年收入超1亿美元,且有进一步超预期机会,维持推理算力和研发人才投入增加对2025年利润率影响1-2个百分点预期。
责任编辑:史丽君
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总的来说,欧央行成员认为 ♓,现在还不具备“宣布胜利”或对 ❓通胀前景感到满意的条件。相反,成员们一致认为 ☾,需要进一步紧缩,以便使通货膨胀在中期回到2%的目标。
本报记者 安室奈美惠 【编辑:黄齐生 】