报告指，2025财年第四季度收入同比增7%，除高鑫/银泰整体收入增速10%，超该行此前预期的8%。调整后EBITA同比增36%，调整后每股盈利同比增23%，不及机构一致预期。该行表示，淘天连续2个季度CMR加速增长，证明了电商平台变现率持续提升趋势，估算6月季度GMV及CMR增速约5%及11%。资本开支投入节奏随市场变化波动，预计云业务2026财年将看到逐季加速增长趋势，第一季度及全年增19%及20%。调整后EBITA或《132.hK》仍受到淘天投入波动，阿里云利润率预计稳定在高个位数，国际业务及本地生活继续转盈目标。
责任编辑：史丽君
日本队在拥有德国队、西班牙队的“死亡之组”中连胜这两支 ⛳前世界杯冠军，从而以小组第一身份晋级；韩国队小组赛首战0：0 ♎逼平南美劲旅乌拉圭队、末战2：1战胜C罗领衔的葡萄牙队，从而 ♓挤132.hK掉乌拉圭队以小组第二身份晋级 ♏。
日本队在拥有德国队、西班牙队的“死亡之组”中连胜这两支 ♋前世界杯冠军，从而以小组第一身份晋级；韩国队小组赛首战0：0 ☺逼平南美劲旅乌拉圭队、末战2：1战胜C罗领衔的葡萄牙队，从而 ♈挤掉乌拉圭队以小组第二身份晋级 ⏬。
本报记者 敬帝 【编辑:郎朗 】
