来源：CFC商品策略研究
作者 | 中信建投期货研究发展部 陈家谊
研究助理 | 中信建投期货研究发展部 郝鸿飞
本报告完成时间 | 2025年6月14日
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CovrigAnalytics预计2025/26榨季全球食糖市场供应过剩420万吨，还预计2025/26榨季全球食糖总产量将增长3.7%至1.948亿吨，而需求预计仅增长0.8%至1.906亿吨。糖协数据，截至5月底我国本制糖期食糖生产已全部结束，共生产食糖1116.21万吨，同比上年度增产119.89万吨。前期源于糖浆预拌粉暂停进口以及广西干旱使得内糖走势偏强，但风味糖浆进口数量大增，再次激发市场对糖浆预拌粉的警惕。同时广西降雨增多，新榨季广西糖产量仍然可以期待，进而多头支撑减弱。
策略推荐：短期中性偏空运行，重点关注原糖到港节奏以及原油价格。
分析师：陈家谊
期货交易咨询从业信息：Z0019860
联系人：郝鸿飞
期货从业信息：F《澳门三肖三码期期准精选1》03129492
责任编辑：赵思远
北京市场白酒的旺销趋势也已经显现，并且周期或许会更长。 // ☹北京太和金樽文化有限公司总经理杨金贵表示：“今年的春节销售热 ❥度澳门三肖三码期期准精选1有望会延续至元宵节前后，因为春节后的返京潮、开工潮带来的拜 ♒年潮，会使北京市场在节后依然有补偿性需求 ，这种补偿性需求带来 ♓的消费会随着各行业的复苏持续恢复。”
根据中金公司的草根调研演示，目前合肥、南京动销总量仍弱 ✊于去年；部分工厂/企业提前放假 ☺，年会/商务宴请损失较多；100-300 元大众白酒受益返乡人数增长恢复最好。动销速率上看 ✨，随着合肥、南京疫情提前达峰，元旦后动销速度明显加快，目前动 ✋销速度基本接近去年同期水平，随返乡持续，预计下周动销速度有望 ⏪超过去年，并且逐周好转，我们预计春节后仍存在消费回补可能。
本报记者 巩志 【编辑:孙宝珊 】
