我们认为国内各类政策的支持、美元的强弱、跨境收支的变化 ♑以及监管当局的汇率相关政策或是影响2023年美元人民币汇率走 ⏪势的关键因素，整体来看我们认为在2023年一季度美元或有一波 ♋反弹，美元/人民币汇率或受此影响而上行至7.05附近。但进入 ☺二季度后，受中国经济复苏以及美联储转向等因素影响，人民币或重 ♋回升值轨道 ➥，我们认为2023年4季度美元人民币汇率的中枢或在6.70附近。奔驰彩票登录大厅
图表41：2022年英镑/美元的走势和 ⛲重要事件
“聚焦提振信心”
不过比起其他主要央行，ECB目前仍然保持更鹰派的基调。 ♓由于英国、澳大利亚、加拿大等央行已经纷纷表示更快退出货币紧缩 ♌，奔驰彩票登录大厅欧央行仍然是相对更为鹰派的央行。即使相比美联储，欧央行在2023年的加息幅度也稍多一些。因此，我们判断欧元在相对其他非 ⛽美货币的走势将是中等偏强。
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2023年，经济下行压力或令美联储结束 ⛸紧缩周期
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欧元2022年整体大幅走低主要受到3个因素影响：一是货 ⛴币政策的分化逻辑：自2022年3月美联储开始加息周期以来，美 ⏪联储逐步的加息使得美德息差明显走阔，进而支撑了美元的持续走高 ♋而欧元也因此持续走低 ❤。二是俄乌冲突爆发导致欧洲经历能源危机， ♿而作为能源（天然气尤其）的净进口地区，欧元区长期享有的贸易顺 ⛽差转为逆差 ♍，进而带动欧元持续走弱。三是避险情绪，包括俄乌冲突 ☻引起的市场对欧元区经济衰退的预期，以及欧元区内部“碎片化”的 ♋风险（意大利新政府不确定性）等一系列风险事件的爆发使得市场风 ♉险偏好急剧走低，进而压制了顺周期货币欧元 ⛷。进入4季度之后，随 ♎着市场对美联储加息速度预期的回落和市场风险偏好的好转（尤其是 ❌欧洲天然气价格的回落），美元出现了明显的回落，而欧元则走出了 ❥一波反弹行情。
从“经验处置”向“数字化转型”
【策略】选择日内跟随多头趋势
18：00 欧元区第三季度薪资年率-未季调（%） ， 前值 4.1 ， 预期值 -- ， 公布值：待发布
本报记者 王军军 【编辑:王军军 】
