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  来源:蓝筹企业评论

  作者:睿研金融

  兴业银行盈利下滑,一方面是生息资产收益大幅缩水,公司贷款、个人贷款平均收益率出现了不同程度的下滑,同时票据贴现、投资等多类资产收益率同步下滑。另一方面则是非利息收入表现疲软。

  除盈利压力外,兴业银行的资产质量状况同样值得警惕:2024 年,该行不良贷款余额呈增长态势,而作为不良贷款 “先行指标” 的关注类贷款余额更是大幅攀升。更为异常的是,在不良贷款余额增加的情况下,其 2024 年计提的贷款减值损失相比 2023 年减少了 154.9 亿元,这一情况对当期净利润可能产生的影响值得重点关注。

  01盈利能力下降

  2025年第一季度,兴业银行的业绩延续了颓势。

  在营业收入方面,今年一季度实现营业收入556.83亿元人民币,较2024年同期的577.51亿元,下降3.58%。非利息净收入下滑更为明显,今年第一季度为179.61亿元,相比2024年同期的205.09亿元,下降12.42%。此外,归属于母公司股东的净利润为237.96亿元,较去年同期的243.36亿元下降2.22%;归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润同样下降,从241.83亿元降至236.81亿元,降幅为2.08%。

  值得注意的是,兴业银行在一季度的盈利能力也出现下降,净息差从1.87%下滑至1.80%,下滑0.07个百分点。

  不仅如此,这家银行的成本收入比上升0.57个百分点至24.22%。通常来说,成本收入比越高,表明银行在获取收入的过程中消耗的成本越高,运营效率越低;反之,成本收入比越低,说明银行在成本控制和运营管理方面表现较好,能以较低的成本获取较高的收入,运营效率越高。

  值得注意的是,近些年兴业银行的盈利能力一直在下降。

  Wind数据显示,2020年-2024年,以及2025年第一季度,这家银行的净息差分别为2.36%、2.29%、2.10%、1.93%、1.82%、1.80%。同期净利差分别为2.11%、2.02%、1.83%、1.66%、1.56%、1.57%。

  可以看到,2024年这家的净利差下降10个基点至1.56%,净息差下降11个基点至1.82%。

  究其原因,生息资产的平均收益率下降明显,其中公司及个人贷款和垫款2024年平均收益率为4.20%;公司贷款平均收益率为3.96%;个人贷款平均收益率为5.06%。相比2023年,公司贷款和个人贷款平均收益率分别下降25个基点和50个基点。

  同时,2024年,兴业银行的票据贴现平均收益率为1.35%,较2023年下降14个基点;投资平均收益率为3.28%,较2023年下降22个基点;存放中央银行款项平均收益率为1.57%,与2023年持平;存放和拆放同业及其他金融机构款项平均收益率为2.52%,较2023年下降24个基点;融资租赁平均收益率为4.11%,较2023年下降29个基点。

  相比之下,兴业银行在去年的计息负债成本率仅下滑了17个基点,从2023年的2.34%下滑至2.17%。

  另一方面,兴业银行的非利息净收入下滑同样值得关注。

  2024年,这家银行的非利息净收入为641.19亿元,较上年减少2.09亿元,下降0.32%。其中,手续费及佣金净收入大幅下降13.18%,从277.55亿元降至240.96亿元。

  对此,兴业银行表示,主要受保险“报行合一”等监管政策因素影响,手续费净收入下降。

  然而,《蓝筹企业评论》发现,兴业银行这样的说法,并未陈述全部事实。

  通过拆解手续费及佣金净收入明细,可以看到这家银行的银行卡手续费收入从118.08亿元降至101.71亿元,下降13.8%;托管及其他受托业务手续费也从88.05亿元降至78.30亿元,下降11.1%。

  毫无疑问,兴业银行将手续费及佣金净收入的下滑,归咎于受保险“报行合一”政策、公募基金费率改革等因素影响,是合理的。

  但是这并不能解释“银行卡手续费收入”这项数据下滑。

  通常来说,银行卡手续费收入主要包括商户刷卡手续费、信用卡相关费用(如分期、年费、取现)、账户管理费及转账外汇业务收费等,构成银行非利息收入的重要部分。近年来该收入下滑主要受政策调控(如费率下调、“减费让利”)、第三方支付冲击(如支付宝、微信分流交易)及消费疲软影响。

  显然,兴业银行并未能有效地应对这些问题。

  02资产质量堪忧

  除令人担忧的盈利能力外,兴业银行的资产质量同样值得关注。

  2024年,兴业银行的不良贷款余额614.77亿元,较上年末增加29.86亿元,不良贷款率1.07%,与上年末持平。

  其中,关注类贷款余额981.06亿元,较上年末增加136.57亿元。值得注意的是,关注类贷款作为不良贷款的“先行指标”,其持续增长可能预示未来资产质量仍面临较大下行压力。

  此外,次级类贷款余额273.47亿元,较上年末增加41.96亿元;可疑类贷款103.24亿元,同比减少11.17亿元;损失类贷款余额238.06亿元,同比减少0.93亿元。

  从行业角度看,房地产行《大发dafa888官方登录网址》业的不良率上升尤为明显,房地产业不良率从0.84%上升至1.54%。制造业不良贷款率从2023年的0.57%升至2024年的0.

  从地区来看,广东地区不良贷款余额从55.88亿元增至107.41亿元,增幅92%,不良率从0.85%跳涨至1.64%;浙江地区不良贷款余额增长96%,从28.35亿元增至55.57亿元,不良率从0.37%翻倍至0.65%;东北地区不良率从0.89%升至1.11%,增幅25%,不良余额增加18.62亿元。

  不过,较为奇怪的是,2024年兴业银行在不良贷款余额增加的情况下,贷款减值损失大幅减少。

  2024年,这家银行的贷款减值损失为516.13亿元,较2023年的671.03亿元减少154.9亿元,降幅达23.08%。这样的数据变化,显然会影响当期的净利润。

  对于为何大幅减少对贷款减值损失的计提,兴业银行并未给出说法。

  整体来看,兴业银行正面临盈利能力持续下滑与资产质量隐忧的双重挑战,未来如何化解压力,《蓝筹企业评论》将会持续关注。

责任编辑:王馨茹

  

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