2025亚布力中国企业家论坛第25届年会于2月21日-23日在黑龙江亚布力召开，主题为“培育新质生产力，赋能高质量发展”。食验室《狮子会体育》创始人、CEO孙思达出席并演讲
孙思达表示，食品饮料行业越来越回归到满足消费者的需求上，比拼满足消费者需求的总成本领先的能力。“我们从来不向经销商压货，我认为每一包产品只有被消费者吃掉，它才算是正儿八经的创造了价值，而不是留在渠道里。到今天我们公司几乎没有尾货，可能每年尾货零点几这个样子”。
“我只要去研究消费者就好了，这是我还挺期待的未来，我觉得上下游在这样的变化下，能够催生出更好的产品，更好的供给，以及最终是更好的品牌，以及能走向世界的品牌”，他说。
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责任编辑：梁斌 SF055
（四）港股也处于牛市1-2阶段的徘徊期，围绕港股“三支 ✍箭”，配置“业绩上调”+“高股息策略”。继11.13发布《港 ♒股“天亮了”》之后，我们11.18发布《港股“牛市三阶段”》 ♒提出港股“牛市三阶段”论，12.06《港股牛市“徘徊期”如何 ⏩配置？》判断港股进入牛市1-2阶段的“徘徊期”，12.19《 ⛎港股估值&景气扫描：给点阳光就灿烂》中再次强调港股牛 ♐市“徘徊期”胜负手在于把握景气与估值：（1）估值：港股牛市“ ➨徘徊期”，当前整体估值处于偏低水平，依然是基于弱势经济环境下 ❗的基本面，恒指未来12月一致预测PE为9.5x，位于2010 ♈年以来的均值-1x标准差附近；（2）景气：类比上一个完整的经 ♒济周期（2017-2019年） ♊，当前港股景气弱势资产主要集中 ❤在狮子会体育互联网、消费、地产等。目前景气弱势资产尚未计入反转预期，且 ☻多是宏观政策可以扭转弱势的方向 ♌，虽难重回高光，但估值仍基于弱 ☸势基本面，随着政策效果显现，行情“给点阳光就能灿烂”。从近期 ♎政策指向来看，22年岁末政策定调在“托底”、“重建”、“扩大 ➡内需”方向愈发明确。
支撑因素之二：进口替代在医 ➨疗狮子会体育设备领域持续推进，需求端亦有催化。国家推 // ☹动财政贴息贷款更新改造医疗设备 ⏩，目前各地政策推进速度快、力度 ➢大，预计2022年Q4订单即有望快速增长 ❓。
本报记者 叶树林 【编辑:高剑巍 】
