►2023年期间受澳美货币政策收敛、中国经济复苏的影响 ➤或依旧相对强劲。6ggzm快乐8今晚快乐8
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汇率预测表
“我希望所管理的基金净值每年都能实现增长，能排名全市场 ⛪业绩前1/2就很满足了。如果追求过高的收益率，打法上肯定会更 ❗犀利，净值的波动相对也会更剧烈 ✌，持有体验可能没那么好。”崔书 ♏田说。
做市规模将逐步扩大
自首批理财公司算起，理财公司独立运营已三年有余，目前已 ♍获批开业的理财公司数量已达30家，今年更是迎来获批开业的小高 ✍峰，有8家理财公司相继拿到开业“许可证” ⏲。
►展望2023年，我们认为欧元对美元或将先跌后涨，但总 ☾体而言，欧元的表现将在G10中偏靠前，主要基于：1． ECB ❣相6ggzm快乐8今晚快乐8对其他非美央行更加鹰派会支撑欧元表现；2． 能源供给缺口虽 ⏳然短期会扰动欧洲经济 ✋，但2023年全年贸易条件有望因气价的整 ⛴体回落而改善；3． 欧元区经济衰退程度的变动引起避险情绪的潜 ⏰在变化。
摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示 ♌，这些主要基金上一次不得不抛售股票是在2021年第♈四季度。
在全年大部分时间受到美联储加息预期支撑进而带动美元整体 ❢走强的大背景下，瑞郎兑美元走弱并不意外，但自11月初美联储FOMC会议传递鸽派信息以来，随着美元整体走弱，瑞郎出现明显升 ♒值。截至12月16日收盘，瑞士瑞郎对美元小幅走弱2.2%，而 ❤对欧元则走强5%，在G10非美货币中排名领先。今年欧元/瑞郎 ❦受到俄乌局势恶化带动风险偏好走低影响一度在3月跌至平价附近， ❎此后SNB意外先于ECB开启加息周期使得欧元/瑞郎继续走低。 ⛲进入10月后，随着欧元的整体反弹，欧元/瑞郎也开始小幅走高至0.99附近。2022年大部分时间内欧元的整体弱势以及瑞士央 ♑行意外的提前于ECB开启加息周期可能是瑞郎相对欧元强势的主要 ➢原因（图表58）。
继10月例会启动“被动缩表”后，12月 ⏩会议还决定从2023年3月开始缩减资产购买计划（APP）再投 ❗资规模，为欧央行历史上首次“主动缩表”。10月例会修改了长期再融资操作（TLTRO Ⅲ）条款 ♓，为信用机 ♓构增设自愿提前还款日期。这是一种被动缩表 ⛄，缩减规模取决于信用 ⛵机构的还款意愿。相比10月底，11月底ECB再融资规模减少了 ❗近3，000亿欧元。
在2022年12月的议息会议上，欧央行鹰派加息50基点 ⛪并且给出了强烈的利率前瞻指引[1]“利率预计会稳步显著的抬高 ⛻”（rise significantly at a steady pace）。”这也使得市场对ECB2023年加息终点利 ⛻率的预期有了明显的提高（OIS市场对ECB加息终点利率的预期 ♎由会前的2.8%上升至3.1%附近，图表2）。这也意味着，2023年ECB依旧有100-150基点左右的加息幅度而12月FOMC会后，市场预期美联储2023年只有50基点左右的加息 ⏪幅度，如果这样的预期可以兑现，那么美德2年利差有望逐步收窄进 ⏱而对欧元提供一定的支撑。
本报记者 骆爽 【编辑:八乙女光 】
